[ 2004~2015年，中國(guó)化工的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額由229.6億元、152億元和2.6億元，分別增至3725億元、2602億元和30.8億元。 ]
中企迄今為止最大規(guī)模的海外收購(gòu)案終于塵埃落定。
中國(guó)化工集團(tuán)公司（下稱“中國(guó)化工”）6月27日在瑞士巴塞爾宣布，完成對(duì)瑞士農(nóng)業(yè)化學(xué)和種子公司先正達(dá)的收購(gòu)，中國(guó)化工董事長(zhǎng)任建新出任先正達(dá)董事會(huì)主席。中國(guó)化工以430億美元的價(jià)格收購(gòu)先正達(dá)，創(chuàng)下中企海外單筆收購(gòu)金額的最高紀(jì)錄。
在過(guò)去的10年，被譽(yù)為央企“并購(gòu)?fù)?rdquo;的中國(guó)化工，已經(jīng)陸續(xù)并購(gòu)了10家全球知名的外國(guó)企業(yè)，而且很多都是全球并購(gòu)榜上排在前列的大手筆。在并購(gòu)上不僅做到和其他央企一樣“買(mǎi)得來(lái)”，還要能“管得了、干得好、拿得進(jìn)、退得出、賣(mài)得高”，這家中國(guó)公司的獨(dú)到經(jīng)驗(yàn)頗值得研討。
10年并購(gòu)10家海外公司
成立于2004年的中國(guó)化工，是在原化工部所屬企業(yè)藍(lán)星集團(tuán)、昊華集團(tuán)等基礎(chǔ)上組建的中央企業(yè)。自2006年第一次跨國(guó)并購(gòu)法國(guó)安迪蘇(12.250, -0.15, -1.21%)公司開(kāi)始，到2016年2月簽約收購(gòu)瑞士先正達(dá)，中國(guó)化工及下屬企業(yè)共完成了10起跨國(guó)并購(gòu)。 有人總結(jié)，中國(guó)化工的收購(gòu)特點(diǎn)就是六個(gè)字——老牌、先進(jìn)、前位。
在其收購(gòu)的10家海外企業(yè)中，有7家位于發(fā)達(dá)國(guó)家，4家具有超過(guò)100年的歷史，大多數(shù)為跨國(guó)公司。10家企業(yè)都擁有世界先進(jìn)水平的技術(shù)資源，且它們的行業(yè)市場(chǎng)地位至少位列全球前五位。
2006年，作為試水，中國(guó)化工的子公司中國(guó)藍(lán)星（集團(tuán)）總公司（下稱“藍(lán)星公司”）先收購(gòu)了法國(guó)安迪蘇公司，這家企業(yè)在專業(yè)生產(chǎn)蛋氨酸、維生素和生物酶等動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)飼料添加劑方面全球領(lǐng)先。同年，中國(guó)化工收購(gòu)澳大利亞最大的乙烯生產(chǎn)商和唯一的聚乙烯生產(chǎn)商——凱諾斯控股有限公司100%股權(quán)。
在初嘗收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)后，2006年，藍(lán)星公司又一舉拿下法國(guó)羅地亞公司的有機(jī)硅和硫化物業(yè)務(wù)，包括其專利業(yè)務(wù)、生產(chǎn)設(shè)備和分銷渠道。此次收購(gòu)也使藍(lán)星的有機(jī)硅業(yè)務(wù)規(guī)模坐上了第二把交椅。2011年4月，藍(lán)星公司以19.5億美元全資并購(gòu)挪威?？瞎尽０？瞎臼侨蜃畲蠼饘俟韫?yīng)商和全球硅鐵合金的最主要生產(chǎn)商，這一收購(gòu)讓藍(lán)星進(jìn)一步鞏固了行業(yè)排位。
不僅是藍(lán)星，中國(guó)化工以旗下主要板塊公司為執(zhí)行主體，讓跨國(guó)并購(gòu)在其他行業(yè)也能“開(kāi)花”。
2011年10月，中國(guó)化工旗下的農(nóng)化總公司收購(gòu)全球最大的非專利農(nóng)藥企業(yè)以色列安稻麥（ADAMA），該公司也是全球第七大農(nóng)化企業(yè)。2015年1月到2016年1月，中國(guó)化工再次相繼收購(gòu)太陽(yáng)能(5.470, -0.05, -0.91%)面板制造商新加坡REC、全球第五大輪胎企業(yè)意大利倍耐力以及全球最大的橡塑機(jī)械企業(yè)德國(guó)克勞斯瑪菲，同時(shí)參股瑞士能源貿(mào)易公司摩科瑞。其中，當(dāng)時(shí)以75億歐元的價(jià)格收購(gòu)倍耐力，是自2012年中海油收購(gòu)尼克森之后央企最大的海外收購(gòu)項(xiàng)目。
2016年2月，中國(guó)化工和世界上最大的農(nóng)藥生產(chǎn)商、高價(jià)值種子領(lǐng)域名列第三的瑞士先正達(dá)達(dá)成協(xié)議，中國(guó)化工支付430億美元，收購(gòu)先正達(dá)100%股權(quán)。2017年6月27日，中國(guó)化工完成收購(gòu)先正達(dá)，這不僅是中國(guó)化工最大的收購(gòu)案，也是迄今中國(guó)企業(yè)最大的跨國(guó)并購(gòu)案。 通過(guò)這一連串成功的海外并購(gòu)，中國(guó)化工正在迅速縮小與國(guó)際化工巨頭的差距。
同時(shí)，通過(guò)10年的并購(gòu)之路，中國(guó)化工在全球150個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有生產(chǎn)、研發(fā)基地，并建立了完善的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系。表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之上的數(shù)據(jù)為，2004~2015年，中國(guó)化工的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額由229.6億元、152億元和2.6億元，分別增至3725億元、2602億元和30.8億元，增長(zhǎng)了15.4倍、25.6倍和10.8倍。
當(dāng)中國(guó)化工第一次跨入世界500強(qiáng)時(shí)，還僅排名474名。如今在自身發(fā)展和并購(gòu)加持之下，中國(guó)化工已連續(xù)六年進(jìn)入世界500強(qiáng)，2016年居第234位，在化學(xué)品分行業(yè)榜單列第3位，僅次于德國(guó)的巴斯夫公司和美國(guó)的陶氏化學(xué)，在中國(guó)化工行業(yè)中位居榜首。
從獲取技術(shù)到構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)
在大規(guī)模并購(gòu)之初，核心技術(shù)是中國(guó)化工參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的最大短板，也是當(dāng)時(shí)非常清晰的并購(gòu)目標(biāo)。
中國(guó)化工在成立之初，將公司戰(zhàn)略定位為“老化工、新材料”，意在化工新材料領(lǐng)域做大做強(qiáng)，然而當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)化工新材料領(lǐng)域整體技術(shù)水平較弱，產(chǎn)業(yè)化水平偏低，僅靠國(guó)內(nèi)的技術(shù)管理資源很難與國(guó)際強(qiáng)手抗衡。
若選擇與人合資、以市場(chǎng)換技術(shù)，引進(jìn)的絕大多數(shù)都不是核心技術(shù)，即使國(guó)外化工巨頭愿意合資，也會(huì)提出苛刻的條件。于是，中國(guó)化工決定以并購(gòu)方式開(kāi)啟自己的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)之路。
“國(guó)際并購(gòu)不僅讓中國(guó)化工獲得了具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)、國(guó)際知名品牌和全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，還獲得了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)，使得中國(guó)化工在專利擁有數(shù)量上躍居中央企業(yè)第四位，解決了我國(guó)多年來(lái)一直未能攻克的蛋氨酸、有機(jī)硅深加工等核心技術(shù)的研發(fā)問(wèn)題。”
2010年，任建新在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)了上述這段話，當(dāng)時(shí)中國(guó)化工已完成對(duì)法國(guó)安迪蘇和羅地亞、澳大利亞凱諾斯等4起收購(gòu)。
從安迪蘇的蛋氨酸技術(shù)、羅地亞的有機(jī)硅技術(shù)，到埃肯公司的金屬硅、多晶硅技術(shù)，這些都是中國(guó)化工企業(yè)缺乏的核心技術(shù)，也是當(dāng)年通過(guò)技術(shù)引進(jìn)未曾獲得的技術(shù)。
不過(guò)值得一提的是，從2011年開(kāi)始，中國(guó)化工的并購(gòu)戰(zhàn)略發(fā)生轉(zhuǎn)變：不再僅僅為了獲取核心技術(shù)，而是更多地轉(zhuǎn)向打造全球產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，完善戰(zhàn)略布局。
比如，以6.4億美元的價(jià)格收購(gòu)新加坡REC太陽(yáng)能，該公司是排在全球前三位的太陽(yáng)能硅片、電池、組件一體化企業(yè)，是全球領(lǐng)先的太陽(yáng)能電力解決方案供應(yīng)商。
當(dāng)時(shí)的中國(guó)化工已經(jīng)是世界第三大有機(jī)硅單體制造商，并擁有世界先進(jìn)的冶金法太陽(yáng)能級(jí)多晶硅技術(shù)，在收購(gòu)新加坡REC太陽(yáng)能后，不僅能充分發(fā)揮冶金法太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的潛在優(yōu)勢(shì)，而且從硅產(chǎn)品的品種齊全、每個(gè)品種的一體化兩個(gè)維度，打造成從原料、上游產(chǎn)品、中游、下游完整的硅產(chǎn)業(yè)鏈及生態(tài)系統(tǒng)，增強(qiáng)中國(guó)硅產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。
再比如，以9.5億歐元的價(jià)格收購(gòu)德國(guó)克勞斯瑪菲，該公司是全球最大的橡塑機(jī)械跨國(guó)企業(yè)，擁有178年的歷史。到2015年底，中國(guó)化工的資產(chǎn)總額已達(dá)到3729億元、營(yíng)業(yè)收入2602億元，分別是其成立之初的16倍和26倍。
如果從今天的全球化工競(jìng)爭(zhēng)格局回溯，無(wú)論是拜耳求購(gòu)孟山都，還是陶氏和杜邦合并，在產(chǎn)需劇烈調(diào)整中，全球化工行業(yè)的并購(gòu)潮已經(jīng)來(lái)臨，而每一次并購(gòu)潮都意味著為未來(lái)行業(yè)發(fā)展的蓄力。反觀當(dāng)時(shí)中國(guó)化工的種種收購(gòu)，更是走在一些國(guó)際巨頭的前頭。
任建新曾表示，全球產(chǎn)業(yè)并購(gòu)和整合是大勢(shì)所趨，特別是歐美市場(chǎng)飽和給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了并購(gòu)機(jī)會(huì)，不乏實(shí)現(xiàn)跳級(jí)跨越的“良機(jī)”。
而中國(guó)化工海外并購(gòu)獲得成功的一個(gè)重要原因，就在于很好地把握了世界分工調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，以及跨國(guó)公司進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整的機(jī)遇。
當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)放緩，并購(gòu)市場(chǎng)將持續(xù)火熱，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)主動(dòng)參與世界競(jìng)爭(zhēng)，以增強(qiáng)企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。而且如今中國(guó)央企涉及的并購(gòu)，都在影響行業(yè)內(nèi)的全球競(jìng)爭(zhēng)格局。
相比國(guó)資委成立之初16家500強(qiáng)企業(yè)的狀況，到2016年，已有110家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)，上榜企業(yè)數(shù)量穩(wěn)居世界第二。中國(guó)的全球化已經(jīng)在企業(yè)并購(gòu)的全球化中展現(xiàn)得淋漓盡致。
既要“買(mǎi)得來(lái)”，更要融合
把握好每一次收購(gòu)，重點(diǎn)環(huán)節(jié)不是買(mǎi)得來(lái)，而是管得住。對(duì)于每一次并購(gòu)機(jī)會(huì)，“買(mǎi)得來(lái)，管得了，干得好，拿得進(jìn)，退得出，賣(mài)得高”是中國(guó)化工所堅(jiān)持的整合戰(zhàn)略，而貫穿其中的“文化融合”則是并購(gòu)成功的主要因素之一。
中國(guó)化工的實(shí)踐表明，并購(gòu)前期，雙方高層人員之間的信任是并購(gòu)協(xié)議達(dá)成的關(guān)鍵因素。中國(guó)化工相信，國(guó)際并購(gòu)不僅僅是商業(yè)行為，更是人的溝通、文化的融合?；谌穗H溝通的信任關(guān)系是在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，人際真誠(chéng)互動(dòng)而產(chǎn)生的，短時(shí)間內(nèi)的“在商言商”交流難以產(chǎn)生信任。
2005年，在獲悉安迪蘇不打算合資合作的想法后，中國(guó)化工并沒(méi)有灰心。任建新親自給安迪蘇的高管寫(xiě)信，表明藍(lán)星公司真誠(chéng)的合作意愿，努力讓安迪蘇了解到藍(lán)星是一個(gè)十分負(fù)責(zé)任的公司，并特別強(qiáng)調(diào)雙方的合作將會(huì)帶來(lái)巨大的共贏結(jié)果。
據(jù)熟悉當(dāng)時(shí)情況的人士介紹，對(duì)于任建新的親筆信，安迪蘇方面表現(xiàn)得非常謹(jǐn)慎，只是禮貌性地給了回復(fù)。不過(guò)，一來(lái)二去，時(shí)間久了，雖然安迪蘇方面沒(méi)有表現(xiàn)出與藍(lán)星合作的意愿，可是任建新和安迪蘇的一些高管成員卻成了好朋友。
每次安迪蘇的高管到北京訪問(wèn)，任建新都熱情地將他們接到家中，設(shè)家宴款待，甚至親自下廚房包餃子。而且，對(duì)方每次來(lái)訪，任建新都會(huì)事先準(zhǔn)備一些小紀(jì)念品。這些細(xì)節(jié)是雙方建立信任的基礎(chǔ)。
除了建立信任，充分的并購(gòu)準(zhǔn)備也很重要，這包括尋找合適的收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，耐心等待收購(gòu)時(shí)機(jī)，聘請(qǐng)世界一流的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任并購(gòu)顧問(wèn)，重視與管理層、工會(huì)、政府部門(mén)等利益相關(guān)者的溝通等。
自2004年成立至今，中國(guó)化工有三波并購(gòu)，每四年一波，每波明顯分為準(zhǔn)備與交易兩個(gè)階段。多起跨國(guó)并購(gòu)在啟動(dòng)交易談判之前，雙方就已經(jīng)有過(guò)技術(shù)交流和業(yè)務(wù)合作。
并購(gòu)?fù)瓿珊螅绾喂芾肀皇召?gòu)企業(yè)？對(duì)此，中國(guó)化工認(rèn)為，最重要的仍然在于“文化的融合”——善于發(fā)現(xiàn)被收購(gòu)企業(yè)的亮點(diǎn)、發(fā)現(xiàn)別人的優(yōu)秀文化，而非把自己的文化進(jìn)行灌輸。
在每次收購(gòu)協(xié)議簽約后，任建新都要給海外企業(yè)高管和員工寫(xiě)信，介紹中國(guó)化工的企業(yè)理念、創(chuàng)業(yè)歷程和發(fā)展遠(yuǎn)景，對(duì)收購(gòu)的意圖、舉措和下一步規(guī)劃表達(dá)清楚，尤其是對(duì)管理層和員工留用計(jì)劃公布于眾，使其增加對(duì)新股東的理解與認(rèn)同。
面對(duì)越來(lái)越多的國(guó)際化員工，中國(guó)化工每年邀請(qǐng)工會(huì)代表和員工代表來(lái)中國(guó)參觀考察，向他們展示中國(guó)文化的博大精深和中國(guó)企業(yè)的實(shí)力。中國(guó)藍(lán)星為它的外籍雇員子女每年都舉辦一次國(guó)際夏令營(yíng)，至今已經(jīng)舉辦了27屆，發(fā)展成為全球性的兒童夏令營(yíng)活動(dòng)。
“并購(gòu)并非是征服
“并購(gòu)，不是征服，而是最大程度地尋求融合與協(xié)同效應(yīng)”。這個(gè)理念是中國(guó)化工一直秉持的。
發(fā)達(dá)國(guó)家的老牌跨國(guó)公司擁有世界領(lǐng)先的核心技術(shù)，在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)擁有良好的品牌形象和前幾位的市場(chǎng)份額。中國(guó)化工在涉足的化工業(yè)務(wù)有關(guān)領(lǐng)域缺乏核心技術(shù)，雖然在中國(guó)市場(chǎng)擁有豐富的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但其產(chǎn)品無(wú)力進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。
而為了實(shí)現(xiàn)技術(shù)和市場(chǎng)的雙重互補(bǔ)，每次并購(gòu)后，中國(guó)化工都會(huì)將工作重心轉(zhuǎn)移到全面發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)上來(lái)，包括資產(chǎn)和業(yè)務(wù)層面的整合，加強(qiáng)不同國(guó)家員工之間的相互理解和文化認(rèn)同等等。
2015年10月，中國(guó)化工順利完成對(duì)意大利倍耐力的并購(gòu)之旅。協(xié)同整合緊鑼密鼓地開(kāi)始操練起來(lái)。2016年3月，倍耐力和中國(guó)化工旗下的風(fēng)神輪胎確定了重組方案，同時(shí)涉及中國(guó)化工旗下雙喜輪胎、青島黃海、桂林輪胎三家企業(yè)。
2016年10月，倍耐力工業(yè)胎亞太區(qū)原首席執(zhí)行官喬博擔(dān)任風(fēng)神輪胎總經(jīng)理，雙方整合進(jìn)一步提速，整合圖景揭開(kāi)面紗，即中國(guó)化工將打造兩個(gè)輪胎平臺(tái)，一為倍耐力獨(dú)樹(shù)一幟的乘用胎品牌，計(jì)劃在米蘭重新上市；二為倍耐力工業(yè)胎整合中國(guó)國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)的工業(yè)胎平臺(tái)，裝入上市公司風(fēng)神輪胎。
倍耐力擁有很多先進(jìn)的管理模式，比如縝密的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析系統(tǒng)、嚴(yán)格的流程設(shè)計(jì)等。這些經(jīng)驗(yàn)和理念率先被移植到中國(guó)來(lái)，在風(fēng)神輪胎的銷售、采購(gòu)、生產(chǎn)等三方面發(fā)揮效應(yīng)。
采購(gòu)方面，雙方采購(gòu)團(tuán)隊(duì)有效整合資源、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)一步縮小了同類原材料價(jià)格和價(jià)差，大幅度降低了成本，優(yōu)化了采購(gòu)管理，為下一步推出綠色采購(gòu)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
生產(chǎn)方面，倍耐力許多管理理念和方法都比國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)走得前面。為加速中國(guó)團(tuán)隊(duì)理念的“轉(zhuǎn)變”，倍耐力整合團(tuán)隊(duì)因地制宜，在中方四家輪胎企業(yè)分別成立了工業(yè)工程部，全面推行精益化管理模式，并選派專家“量身定制”，以集中授課等多形式對(duì)工廠管理層、操作工開(kāi)展培訓(xùn)。
銷售協(xié)同也在緊鑼密鼓地跟進(jìn)。先是根據(jù)雙方資源匹配度，迅速重組銷售團(tuán)隊(duì)，明確權(quán)責(zé)，布局維修、配套、出口三大銷售。而后實(shí)施全球范圍內(nèi)的銷售網(wǎng)絡(luò)互補(bǔ)，倍耐力在美國(guó)以及南美洲巴西等國(guó)都擁有較大業(yè)務(wù)量和良好分銷渠道，其協(xié)助風(fēng)神輪胎打破美國(guó)等國(guó)家對(duì)中國(guó)輪胎“雙反”政策壁壘，大批量挺進(jìn)美國(guó)及南美等市場(chǎng)。倍耐力同時(shí)也面向亞太市場(chǎng)首發(fā)P Zero和Dragon Sport兩款重量級(jí)產(chǎn)品，風(fēng)神輪胎則積極助力倍耐力在中國(guó)、東南亞等國(guó)拓展新業(yè)務(wù)。
而在收購(gòu)先正達(dá)之后，中國(guó)化工同它之間的融合之路才剛開(kāi)始。不僅先正達(dá)的運(yùn)營(yíng)、管理層及員工的完整性將得以保持，而且其總部及主要生產(chǎn)和研發(fā)機(jī)構(gòu)仍保留在瑞士巴塞爾。
任建新說(shuō)，先正達(dá)強(qiáng)大的創(chuàng)新能力和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)將帶動(dòng)中國(guó)國(guó)企的結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革發(fā)展。先正達(dá)董事會(huì)副主席米歇爾·德馬爾也強(qiáng)調(diào)，這一歷史性交易不僅能讓所有股東獲益，也將為全球糧食安全作出重大貢獻(xiàn)。
并購(gòu)不是征服，中國(guó)化工的并購(gòu)之路也是中國(guó)企業(yè)對(duì)外合作的縮影。中國(guó)的企業(yè)加快對(duì)外并購(gòu)合作的步伐，將在堅(jiān)持全球化的開(kāi)放環(huán)境中，同全球企業(yè)攜手為人類命運(yùn)體的未來(lái)貢獻(xiàn)堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。
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